La détermination de la liquidité ou de la rentabilité d’une entreprise à but lucratif est primordiale. Bien que cet aspect soit souvent ignoré, surtout lorsque les performances de l’entreprise sont réputées, ignorer ces deux éléments peut se traduire par des erreurs coûteuses à l’avenir. Les analystes utilisent différents indicateurs pour mesurer cette rentabilité, tels que le flux de trésorerie, l’EBIT (Earnings before interest and taxes) ou l’EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). Mais quelle est la différence entre ces mesures ?
Qu’est-ce que l’EBIT ?
Abréviation de Earnings before Interest and Taxes, l’EBIT est un indicateur utilisé pour déterminer la rentabilité d’une entreprise en prenant en compte les revenus sans les dépenses fiscales et la structure du capital. En ignorant les intérêts et les impôts, l’EBIT permet de mesurer la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices à partir de ses activités sans structure de capital ni charge fiscale.
Pour calculer l’EBIT, les dépenses d’exploitation et le coût des marchandises vendues sont déduits des recettes. Il peut également être calculé en additionnant les intérêts, le résultat net et les impôts. Dans ce cas, les dépenses d’exploitation comprennent également les salaires des employés.
Pourquoi le calcul de l’EBIT est-il important ? Lorsqu’il est analysé, l’EBIT indique si une entreprise peut générer des bénéfices, financer ses activités et rembourser ses dettes. Il est également important pour analyser la situation fiscale des investisseurs. Il est essentiel pour l’analyse des entreprises dont les activités sont à forte intensité de capital. L’importance fondamentale de l’EBIT est de déterminer si une entreprise est rentable à partir de ses activités de base, sans tenir compte des dépenses indirectes.
Quelles sont les limites de l’EBIT ?
- Il peut produire des résultats injustes pour les entreprises qui ont des actifs fixes, car elles auraient une charge d’amortissement plus élevée.
- Elle est défavorable aux entreprises qui ont des dettes importantes car elles ont des charges d’intérêt élevées. Il est essentiel de tenir compte de l’endettement lors de l’analyse des états financiers de toute entreprise.
Qu’est-ce que le flux de trésorerie ?
Le flux de trésorerie est le total des liquidités et des équivalents de liquidités qui sont transférés à l’intérieur et à l’extérieur d’une entreprise au cours d’une période donnée, le montant des liquidités reçues étant un flux entrant tandis que le montant des liquidités dépensées est un flux sortant. La capacité d’une entreprise à créer de la valeur pour les investisseurs et les autres actionnaires est souvent déterminée par sa capacité à générer des flux de trésorerie positifs et à maximiser son flux de trésorerie disponible à long terme.
Le flux de trésorerie est l’un des outils opérationnels les plus importants de toute entreprise. Lorsque de l’argent est encaissé sous forme de ventes, cela se traduit par des recettes. Les investissements, les intérêts et les redevances constituent d’autres sources de revenus. Cet argent est ensuite utilisé pour couvrir les dépenses. Les analystes doivent évaluer le calendrier, les montants et l’incertitude qui accompagnent les flux de trésorerie dans les rapports financiers. Un bon flux de trésorerie est synonyme de flexibilité, de liquidité et de bonnes performances financières. Un flux de trésorerie positif permet aux entreprises de rembourser leurs dettes, de se développer, de faire face aux dépenses en temps voulu et d’épargner pour les défis financiers futurs.
Il existe différents types de flux de trésorerie, notamment les flux de trésorerie de financement, les flux de trésorerie d’investissement et les flux de trésorerie d’exploitation. Ceux-ci sont analysés à partir du tableau des flux de trésorerie de l’entreprise, qui enregistre les transactions en espèces de l’entreprise et indique également si les recettes qui ont été comptabilisées dans le compte de résultat ont été perçues.
Quelles sont les limites des flux de trésorerie ?
- Il n’indique pas toutes les dépenses de l’entreprise. En effet, certaines dépenses accumulées par l’entreprise peuvent ne pas être payées immédiatement.
Similitudes entre l’EBIT et le Cash Flow
- Les deux sont utilisés pour mesurer la liquidité et la rentabilité des entreprises.
Différences entre l’EBIT et le Cash Flow
Définition
L’EBIT est un indicateur utilisé pour déterminer la rentabilité d’une entreprise en tenant compte des recettes hors taxes et de la structure du capital. D’autre part, le flux de trésorerie fait référence au total des liquidités et des équivalents de liquidités qui sont transférés à l’intérieur et à l’extérieur d’une entreprise au cours d’une période donnée, le montant des liquidités reçues étant un flux entrant tandis que le montant des liquidités dépensées est un flux sortant.
Calcul
L’EBIT est obtenu en déduisant les dépenses d’exploitation et le coût des marchandises vendues des recettes. D’autre part, le flux de trésorerie est obtenu à partir du tableau des flux de trésorerie.
Limites
L’EBIT peut produire des résultats injustes pour les entreprises qui ont des actifs fixes, car elles auraient une charge d’amortissement plus élevée, et il est défavorable aux entreprises qui ont des dettes importantes, car elles auraient une charge d’intérêt élevée. D’autre part, les flux de trésorerie n’indiquent pas toutes les dépenses de l’entreprise, car certaines dépenses qu’une entreprise accumule peuvent ne pas être payées immédiatement.
Résumé de l’EBIT par rapport au cash flow
L’EBIT est un indicateur utilisé pour déterminer la rentabilité d’une entreprise en tenant compte des recettes hors taxes et de la structure du capital. D’autre part, le flux de trésorerie fait référence au total des liquidités et des équivalents de liquidités qui sont transférés à l’intérieur et à l’extérieur d’une entreprise au cours d’une période donnée, le montant des liquidités reçues étant un flux entrant tandis que le montant des liquidités dépensées est un flux sortant. Bien que les deux diffèrent, ils sont utilisés pour mesurer la rentabilité et la liquidité des entreprises.